“供應(yīng)鏈”一詞內(nèi)涵豐富，這導(dǎo)致相關(guān)統(tǒng)計口徑、界定的標(biāo)準(zhǔn)紛繁復(fù)雜，我們認(rèn)為在對dhl正式討論前，明確本文的行業(yè)邊界是必要的。
“供應(yīng)鏈”是寬口徑名詞：國家標(biāo)準(zhǔn)《物流術(shù)語》將“供應(yīng)鏈”定義為生產(chǎn)與流通過程中所涉及將產(chǎn)品或服務(wù)提供給最終用戶的上游與下游企業(yè)所形成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)，因此“供應(yīng)鏈”的含義容納了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的大部分業(yè)務(wù)活動，是一個寬口徑的名詞。
本文在探討dhl供應(yīng)鏈時基于數(shù)據(jù)的可得性是合同物流口徑：合同物流指的是企業(yè)通過與專業(yè)物流公司簽訂合同，將物流業(yè)務(wù)外包出去，從而聚焦于自己的核心競爭力，這是to b供應(yīng)鏈服務(wù)的典型模式，業(yè)務(wù)通常體現(xiàn)為一個個的客戶案例的形式。合同物流是相對較窄的口徑，鑒于海外公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)部門常以合同物流口徑進(jìn)行市占率測算，本文主要基于合同物流口徑討論供應(yīng)鏈物流。
全球供應(yīng)鏈物流市場大而分散
根據(jù)transport intelligence的數(shù)據(jù)，2019年全球供應(yīng)鏈物流市場規(guī)模2,279億歐元，分區(qū)域看，美國、歐洲、亞太地區(qū)是主要市場，2019年市場規(guī)模分別為667/749/783億歐元，占總市場比重為29%/33%/34%。增速方面，全球供應(yīng)鏈物流市場近五年復(fù)合增速為5.3%，其中亞太、中東和非洲增長快于整體，近5年cagr分別為7.1%和9.3%，占比逐步提升。
dhl：全球三大國際物流公司
dhl與ups、fedex并稱為全球三大國際物流公司，公司創(chuàng)立于1969年，2002 年成為德國郵政全資子公司，之后德國郵政決定統(tǒng)一使用dhl作為自己的品牌。
目前dhl共有五塊業(yè)務(wù)：郵政與包裹，全球快遞服務(wù)，全球貨代及貨運，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，電商物流。
從收入端來看：公司營收結(jié)構(gòu)均衡，以2020年為例，dhl收入約668.1億歐元，其中全球快遞/郵政和包裹/全球貨運與貨代/供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)/電商物流分別占比為28%/24%/23%/18%/7%。
從盈利端來看：快遞業(yè)務(wù)是ebit主要來源，占比約50%，而供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了ebit約8%。
2019年dhl供應(yīng)鏈營收規(guī)模達(dá)到134.4億歐元(2020年由于疫情影響下滑至125.4億歐元)，根據(jù)transport intelligence的數(shù)據(jù)，2019年dhl全球供應(yīng)鏈物流市占率達(dá)5.9%(第二名市占率為2.4%)，是全球最大的供應(yīng)鏈物流服務(wù)商。dhl供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)覆蓋全球超50個國家，網(wǎng)點數(shù)約1,500，自有及租賃倉庫面積達(dá)1,170萬平方米。
dhl為客戶提供全流程的供應(yīng)鏈物流服務(wù)。公司業(yè)務(wù)范圍覆蓋原料、入廠、制造、倉儲、交付、售后服務(wù)等全業(yè)務(wù)流程，為客戶提供包含各種物流服務(wù)組合的整套解決方案。
從業(yè)務(wù)領(lǐng)域來分，目前dhl供應(yīng)鏈主要聚焦于零售、消費者產(chǎn)品、汽車、科技、生物科學(xué)和醫(yī)療保健、工程制造等六大行業(yè)，2020年營收分別占比28%、23%、13%、13%、10%、5%。
從服務(wù)類型來看，dhl的供應(yīng)鏈?zhǔn)杖肟蓜澐譃閭}儲服務(wù)、運輸服務(wù)、增值服務(wù)(提供關(guān)鍵解決方案，收入類似咨詢費)，2019財年分別占比56%、37%、7%(2020年公司未拆解詳細(xì)數(shù)據(jù))。
在需求端，上世紀(jì)80年代，經(jīng)濟全球化的初始紅利逐漸散去，經(jīng)濟增速放緩、供應(yīng)鏈跟隨著更加復(fù)雜的新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)而崛起。以美國為例，1980年代美國gdp增速換擋，同時以計算機和電子產(chǎn)品為代表的高附加值的科技產(chǎn)業(yè)開始崛起。這使得傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)開始注重精細(xì)化管理，疊加新經(jīng)濟供應(yīng)鏈的復(fù)雜性，共同推動了合同物流的興起;
在供給端，1980年代美國放松運輸管制、物流行業(yè)競爭加劇使得物流企業(yè)開始尋求能夠增厚roic的業(yè)務(wù)。物流企業(yè)開始覆蓋供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)上的更多部分，并提供額外的咨詢和方案定制服務(wù);
作為領(lǐng)先的全球物流企業(yè)，dhl是第一批從事供應(yīng)鏈合同物流的企業(yè)之一，自1990年代初開始為客戶提供額外的附加服務(wù)，包括倉儲、咨詢、方案設(shè)計服務(wù)，進(jìn)而出現(xiàn)了供應(yīng)鏈全鏈條的長期合同物流服務(wù)。
在收購dhl前，德國郵政的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)主要由丹沙貨運公司運營，同時使用danzas solutions作為運營時的品牌。此時供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)并未成為單獨的部門，招股書顯示，1999年德國郵政供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入約為10.8億歐元;在2002年德國郵政實現(xiàn)對dhl全資控股后，將供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)名稱更換為dhl solution，并開始披露業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。
2005年前小規(guī)模收購促成穩(wěn)步增長，內(nèi)生增長主要來自通訊、電子板塊。2001年-2005年公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)營業(yè)收入復(fù)合增速11.1%，2005年達(dá)到了22.4億歐元，其中通訊、電子板塊實現(xiàn)了15.0%的復(fù)合增長，是增長的主要來源。公司2005年收購了karstadtquelle’s logistics business，帶來了快消、紡服時尚部門的增長(當(dāng)年增速24.2%)。
總結(jié)而言，我們認(rèn)為dhl更具有國際化的基因：dhl剛開始從事的快遞是高利潤率的業(yè)務(wù)，但是與身處美國的另外兩大巨頭fedex、ups相比，dhl所處的德國快遞市場規(guī)模較小，因此dhl的綜合化、國際化業(yè)務(wù)的需求相對更強，同時身處市場化改革的德國郵政也指定了通過外延收并購擴張的戰(zhàn)略。明確的戰(zhàn)略+資本優(yōu)勢使其能夠完成收購exel這樣的大規(guī)模資本運作。
dhl在收購exel不久后就經(jīng)歷了2008/2009年的經(jīng)濟波動，從2010年后業(yè)務(wù)開始逐步恢復(fù)，雖然如上文所述，dhl在收入端只是低個位數(shù)的復(fù)合增速，但是供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的利潤率卻一直在提升，ebit利潤率從2010年的1.8%提升至2019年的6.8%，扣除掉出售dhl中國供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)和一次性的損益后，2019年的ebit利潤率為4.1%。
我們認(rèn)為dhl在整合exel后將業(yè)務(wù)做了標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化，并通過不斷積累行業(yè)的know-how鑄深自己的護(hù)城河，也提升了自己的利潤率：
標(biāo)準(zhǔn)化模式增強定制化業(yè)務(wù)可拓展性。雖然供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)具有定制化特點，客戶需求各有差異，但通過將業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化、流程化、模塊化，dhl增強了自身供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的可拓展性。目前dhl供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)的流程為，將客戶按照行業(yè)和規(guī)模進(jìn)行劃分，并將客戶的需求模塊化為下圖所示的標(biāo)準(zhǔn)流程，客戶在確定自身的需求后，將由專門的行業(yè)專家進(jìn)行服務(wù)，在模塊化的基礎(chǔ)上進(jìn)行“再次定制”，在不斷積累客戶資源的過程中也不斷完善自身的標(biāo)準(zhǔn)化流程，從而使得供應(yīng)鏈服務(wù)具備一定的規(guī)模優(yōu)勢。
通過數(shù)字化賦能實現(xiàn)降本增效。dhl供應(yīng)鏈重視通過數(shù)字化為客戶賦能，由于to b端供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)更加龐雜、時效要求更高，所以更加適合被數(shù)字化，dhl在自動化設(shè)備和數(shù)字化平臺上做了大力投入，并將自己的標(biāo)準(zhǔn)化流程通過自動化設(shè)備和數(shù)字化平臺實現(xiàn)，讓客戶可以有端到端的完全可視性的把控，也幫助dhl實現(xiàn)了一定程度的降本增效。
通過不斷積累行業(yè)的know-how鑄深自己的護(hù)城河。行業(yè)know-how是供應(yīng)鏈物流的核心競爭力，這種know-how包括對所服務(wù)客戶的生產(chǎn)關(guān)系、供需關(guān)系的理解，從而為客戶提供最優(yōu)的供應(yīng)鏈解決方案，這種核心競爭力來源于長期深耕某一行業(yè)帶來的經(jīng)驗積累+產(chǎn)業(yè)資源的積累。我們認(rèn)為積累并輸出自身專業(yè)的行業(yè)經(jīng)驗是供應(yīng)鏈物流和傳統(tǒng)物流的本質(zhì)區(qū)別。例如dhl有將近一半的業(yè)務(wù)是來自零售和快消品，而每一年新拿到的合約中零售和快消品占大多數(shù)。
我們以dhl供應(yīng)鏈在英國巧克力業(yè)的兩個實際案例來闡述dhl的核心能力。
物流能力制約瑞士蓮在英國的銷售。瑞士蓮是總部在瑞士的高端巧克力生產(chǎn)商，其在英國中部有一個工廠生產(chǎn)手工巧克力(需溫控)，倉儲、分揀由五個分散的倉庫完成。隨著銷售的增長，瑞士蓮發(fā)現(xiàn)自己的倉儲能力無法達(dá)到要求，結(jié)合自身的業(yè)務(wù)發(fā)展，其主要面臨三個挑戰(zhàn)：
統(tǒng)一：瑞士蓮希望能夠?qū)⑽鍌€倉庫集中為一個，同時還能夠同時承擔(dān)倉儲、聯(lián)合包裝、電商訂單的任務(wù)，并且所有的信息都要集中在一個it系統(tǒng)中;
可拓展：倉庫的面積能夠在未來擴大，以滿足今后銷量的進(jìn)一步增長;
高標(biāo)準(zhǔn)：為了保證手工巧克力的品質(zhì)，倉庫必須保證恒溫，同時對于濕度和衛(wèi)生質(zhì)量有很高的要求。
dhl用定制共享倉解決客戶難題，提供高難度的全程恒溫物流。在于客戶深度溝通后，dhl為客戶提供了如下解決方案：
定制共享倉：dhl為客戶提供了一個大型的共享倉，使得倉儲面積能夠在未來擴容以滿足客戶需求，在倉庫中還可以同時執(zhí)行聯(lián)合包裝、電商訂單等操作。
全程恒溫：dhl為此投資了一套先進(jìn)的溫控系統(tǒng)，能夠全程保障倉庫的恒溫和濕度水平，dhl認(rèn)為其提供的這種全程溫度、濕度控制的服務(wù)是其他物流公司難以實現(xiàn)的。
信息系統(tǒng)：dhl為客戶提供了供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)，使得包括車輛追蹤、訂單管理、溫控、電商、庫存管理等一系列供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)都被集中到統(tǒng)一的系統(tǒng)中。
這個定制化的項目使得dhl獲得了瑞士蓮在英國全部的倉儲、聯(lián)合包裝、運輸業(yè)務(wù)，同時一次性8年的長期合同也保障了客戶的穩(wěn)定性。
經(jīng)驗和know-how的積累讓dhl可以復(fù)制自己的解決方案至其他類似生產(chǎn)商。健達(dá)在英國的包裝巧克力增長迅速，希望能夠引入一個一體化的供應(yīng)鏈服務(wù)商來優(yōu)化成本，其中最重要的環(huán)節(jié)就是希望將倉儲、包裝進(jìn)行合并，其中包裝環(huán)節(jié)的要求較為嚴(yán)格，需要保證無塵，同時對設(shè)備及員工操作(如不沾染指紋)等有一定的要求，需要定制化開發(fā)解決方案。dhl為客戶提供了高標(biāo)準(zhǔn)的無塵、溫控倉，在倉庫內(nèi)使用最先進(jìn)的包裝設(shè)備提供包裝服務(wù)。同時通過子公司tag延展到了包裝的設(shè)計環(huán)節(jié)，這使得設(shè)計的時候可以考慮到后續(xù)的包裝環(huán)節(jié)，形成了協(xié)同。根據(jù)公司官網(wǎng)披露，通過以上種種定制化服務(wù)，dhl為健達(dá)的包裝、分揀等全流程節(jié)約了15%的成本。
定制化服務(wù)同樣存在一定的規(guī)模優(yōu)勢：1)為瑞士蓮提供的共享倉是客戶資源規(guī)模優(yōu)勢的體現(xiàn);2)即使客戶業(yè)務(wù)有所不同，但我們看到調(diào)研客戶后，定制食品級高標(biāo)準(zhǔn)倉的業(yè)務(wù)內(nèi)核是一致的;3)定制信息化系統(tǒng)是具備規(guī)模優(yōu)勢的。
行業(yè)洞察極為關(guān)鍵：我們認(rèn)為定制過程，反映的就是對于客戶生產(chǎn)關(guān)系的理解。比如對于巧克力這一品類的倉儲條件的理解、行業(yè)相關(guān)的know-how等等，這些行業(yè)洞察使得公司能夠迅速領(lǐng)會客戶的需求，從而更好地為客戶實現(xiàn)降本增效。
dhl供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)ebit利潤率較低。dhl供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的利潤率過去10年的平均值為3.5%，低于公司總體水平5.1%，以2020年為例，dhl供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的ebit利潤率為3.4%，而dhl總體ebit利潤率為7.3%(其中全球快遞/郵政與包裹的ebit率分別為14.4%/9.7%)。
但dhl供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)roe不低。過去10年dhl供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)roe平均值為14.1%，雖然仍低于快遞/郵政與包裹業(yè)務(wù)(過去十年roe分別為23.0%/49.7%)，但從杜邦分析的角度拆解，快遞/郵政與包裹業(yè)務(wù)的roe高更多是在于利潤率是供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)得3-4倍，而從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的角度，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)(過去十年平均2.2次)略低于郵政與包裹(過去十年平均2.6次)，而明顯快于快遞業(yè)務(wù)(1.3次)。
在未被順豐收購前的dhl中國供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出類似的特點，根據(jù)順豐公司的公告，2017年敦豪香港和敦豪北京(dhl中國供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)運營主體)ebit利潤率為7.3%，roe為22.8%。
我們認(rèn)為dhl供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)利潤率低的原因在于(我們將dhl供應(yīng)鏈與海晨股份做比較，海晨股份2019年ebit利潤率為16%)：
人工成本占比大：我們將dhl供應(yīng)鏈與海晨股份做比較，以2019年為例，dhl供應(yīng)鏈人均創(chuàng)收(收入/員工人數(shù))約為67萬元 v.s. 海晨股份72萬元;dhl供應(yīng)鏈員工的每年人均成本達(dá)到27萬元(約3.5萬歐元)v.s. 海晨股份12萬元。因此dhl供應(yīng)鏈人員成本占收入比重達(dá)到40.3% v.s. 海晨16.9%。2014-2019年間dhl供應(yīng)鏈人員成本占收入比重提升了7.3ppt(從2014年33.0%提升至2019年40.3%，主要是人數(shù)增長導(dǎo)致)，人均創(chuàng)收從約78萬元下降至67萬元。
資產(chǎn)較重，外包更少：從集團(tuán)來看， 2020年dhl資產(chǎn)負(fù)債表中土地房產(chǎn)、工廠和設(shè)備占總資產(chǎn)40%，主要是物流倉庫、車輛和設(shè)備等，資產(chǎn)較重。雖然dhl供應(yīng)鏈并未拆分部分的資產(chǎn)負(fù)債表，但以2020財年為例，dhl供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的折舊攤銷費用達(dá)到8.5億元，是集團(tuán)總折舊攤銷費用的22%(而同時dhl供應(yīng)鏈?zhǔn)杖胧强偁I收的19%)，這或表明供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)資產(chǎn)也相對較重。從另外一方面來看，2019年外購服務(wù)的成本(主要是外包出去的物流服務(wù))占收入比重為44.1% v.s. 海晨股份外購服務(wù)成本占比55.3%(海晨股份60%的倉儲是租賃的，90%的運力是外包的)，這也說明dhl供應(yīng)鏈更多采用了自營而非外包，因此資產(chǎn)更重，2019年dhl供應(yīng)鏈的折舊占收入比重達(dá)到了6.7% v.s. 海晨股份3.3%。
業(yè)務(wù)更加全面和繁雜：相比海晨股份而言，dhl提供更加全面的服務(wù)，海晨更多聚焦于國內(nèi)高毛利的倉儲和增值服務(wù)，而dhl的供應(yīng)鏈會經(jīng)營跨國的業(yè)務(wù)，例如在解決方案中提供全程供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù)(包括利潤率高的和利潤率低的業(yè)務(wù))，在一定程度上或影響營業(yè)利潤率。
為什么供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)roe水平不低?如前文所述，roe不低的原因主要是在于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)更快。而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)更快的關(guān)鍵在于增值服務(wù)更加豐富，舉例而言(由于dhl沒有公布詳細(xì)數(shù)據(jù)，我們以海晨股份的例子來說明)，一個高標(biāo)倉如果只是儲存的功能，收費大約是1元/平米/天，但海晨股份給客戶提供的是入場物流、備品備件分撥物流等服務(wù)，貨物在倉庫當(dāng)中的增值服務(wù)較多(例如質(zhì)檢、貼標(biāo)簽、拆件、拼件等)，周轉(zhuǎn)非常之快，從海晨股份的倉庫坪效來看，它2019年可以做到2.7元/平米/天，因此在幾乎同樣的一個資產(chǎn)上海晨實現(xiàn)了2.7倍于普通倉庫的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
20世紀(jì)80年代全球的產(chǎn)業(yè)升級帶來了供應(yīng)鏈物流的大發(fā)展。而中國正在產(chǎn)業(yè)升級過程中，我們認(rèn)為未來供應(yīng)鏈物流或大有可為
中國產(chǎn)業(yè)升級趨勢明顯：1999-2020年間我國制造業(yè)中勞動密集型產(chǎn)業(yè)占比下降7.8ppt至22.8%，資本密集型產(chǎn)業(yè)增加5.8ppt至40.0%，技術(shù)密集型小幅上升2ppt至37.3%。進(jìn)一步細(xì)分行業(yè)來看，中國制造業(yè)分行業(yè)的占比結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，其中金屬加工年均占比提升0.21%，計算機通信和電子設(shè)備年均占比提升0.19%，汽車年均占比提升0.17%。
技術(shù)密集和資本密集型產(chǎn)業(yè)對供應(yīng)鏈要求更高，倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型。占比持續(xù)提升的行業(yè)如汽車、電子通信設(shè)備等，制造工藝復(fù)雜且所需原材料種類繁多(以汽車為例，通常一輛汽車大約由2萬個零件組成)，供應(yīng)鏈管理的難度可想而知。因此在產(chǎn)業(yè)升級的進(jìn)程中，b2b供應(yīng)鏈物流必然需要跟隨產(chǎn)業(yè)升級而升級。
工業(yè)企業(yè)利潤率承壓或也將加快供應(yīng)鏈物流發(fā)展：同時隨著制造業(yè)的發(fā)展，生產(chǎn)企業(yè)的利潤來源逐步從第一利潤源(低人工和材料成本，但成本上行壓力大)和第二利潤源(擴大市場規(guī)模，搶占市占率，但邊際投入產(chǎn)出更低)轉(zhuǎn)向第三利潤源(物流)。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，近10年中國工業(yè)企業(yè)的利潤承壓，2019年中國工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入利潤率為6.2%，較2010年下滑了1.1ppt。而供應(yīng)鏈物流不是成本項，而是效率協(xié)同項，因此供應(yīng)鏈物流或給企業(yè)利潤率帶來一定的積極作用。
全球供應(yīng)鏈合同物流市場雖然分散，但仍然呈現(xiàn)向龍頭集中的特點。根據(jù)transport intelligence的數(shù)據(jù)，全球供應(yīng)鏈物流cr5從2001年9.3%上升至2007年的12.1%，而后基本上維持在14% - 16%之間(2008年transport intelligence修改了市場規(guī)模統(tǒng)計口徑導(dǎo)致2008年前后cr5不可比)。雖然市場整體競爭格局分散，但是我們依然可以看出市場份額是在逐步向龍頭集中。
我們認(rèn)為供應(yīng)鏈物流的龍頭企業(yè)在1)行業(yè)know-how的深度積累，2)數(shù)字化和科技的投入，3)可復(fù)制的標(biāo)準(zhǔn)化流程以及4)資本實力都更具備實力，能夠深耕現(xiàn)有客戶(dhl在2008年時曾披露客戶合同物流續(xù)約率超過90%，此后每年均表示續(xù)約率保持高位水平)并持續(xù)開拓新客，因此能夠持續(xù)搶占市場份額。
持續(xù)做大做強或仍需依靠收并購。雖然如我們上文所述，供應(yīng)鏈物流企業(yè)可以依靠不斷積累來加深自己的競爭力，但跨國和跨行業(yè)的拓展則很難能夠快速實現(xiàn)，因此供應(yīng)鏈物流龍頭企業(yè)紛紛通過收并購的方式實現(xiàn)擴張，快速獲得面向不同領(lǐng)域的各類解決方案經(jīng)驗。dhl真正站上全球供應(yīng)鏈龍頭是通過收購exel實現(xiàn)，順豐也通過收購了dhl中國供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)來增強自己的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實力。
dhl 2025年戰(zhàn)略規(guī)劃為“在數(shù)字世界中實現(xiàn)卓越”。德郵敦豪每5年會發(fā)布一次公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，2025年的戰(zhàn)略規(guī)劃相較2020年的主要變化為明確了將數(shù)字化作為業(yè)務(wù)的驅(qū)動，實現(xiàn)核心業(yè)務(wù)的高利潤、快增長。公司預(yù)計到2025年，集團(tuán)將累計投資約20億歐元用于在數(shù)字化轉(zhuǎn)型上的資本開支和運營支出(2020年集團(tuán)capex為30億歐元，其中投在技術(shù)設(shè)備上占比14.8%)，并且每年至少創(chuàng)造15億歐元的運營效益。集團(tuán)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型將聚焦于：1)技術(shù)研發(fā)，探索區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)湖、智能自動化后臺、iot、api等技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，并逐步實現(xiàn)數(shù)字化對于核心業(yè)務(wù)發(fā)展的支持。2)優(yōu)化集團(tuán)和部門的it基礎(chǔ)設(shè)施、架構(gòu)。
數(shù)字化能力是供應(yīng)鏈企業(yè)實現(xiàn)差異化的必爭之地。dhl發(fā)布的白皮書顯示，公司選擇數(shù)字化戰(zhàn)略是基于自身業(yè)務(wù)開展中遇到的挑戰(zhàn)，比如2020年公司供應(yīng)鏈部門的電子商務(wù)業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)增速達(dá)53%，但這一業(yè)務(wù)常面臨消費者對于物流服務(wù)的更高期望、勞動力成本上漲、需求意外激增等挑戰(zhàn)，公司認(rèn)為提供差異化的創(chuàng)新服務(wù)是解決這些挑戰(zhàn)的最佳手段。dhl對于科技創(chuàng)新與物流的見解并非是孤立的，順豐供應(yīng)鏈將自己定位為數(shù)字化物流供應(yīng)鏈服務(wù)商，強調(diào)創(chuàng)新驅(qū)動、數(shù)字賦能，xpo專注于用先進(jìn)技術(shù)為托運人提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，德迅將供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的價值定義為一體化、數(shù)字化。我們認(rèn)為由于供應(yīng)鏈物流的定制化，以及為客戶供應(yīng)鏈實現(xiàn)降本增效是其根本目的，強調(diào)數(shù)字化賦能實現(xiàn)差異性是行業(yè)發(fā)展的必然方向。
我們認(rèn)為國內(nèi)供應(yīng)鏈數(shù)字化賦能大有可為。根據(jù)羅戈研究《中國合同物流發(fā)展報告》[1]，目前95%的合同物流甲方認(rèn)識到數(shù)字化趨勢，但是業(yè)務(wù)合作過程中，對于合同物流it能力的不滿意率達(dá)到67%，國內(nèi)供應(yīng)鏈服務(wù)的數(shù)字化仍有很大提升空間。
中國物流研發(fā)投入加大：根據(jù)我們測算，中國物流整體研發(fā)投入占收入比重從2016年0.1%上升至目前的約0.4%(過去5年平均水平為0.28%)，研發(fā)投入逐步加強(中國目前研發(fā)占收入比重為美國的1/3，過去5年美國平均研發(fā)收入比為0.89%)。但中國快遞行業(yè)研發(fā)投入占比近兩年提升至1.3%，已經(jīng)超過目前的美國快遞研發(fā)投入水平，相當(dāng)于美國2000年左右的水平。